十分PK拾玩法:為何有人旗幟鮮明看多A股?一張圖釋放重磅信號!證監會三箭齊發-孟照国事件

作者:十分PK拾玩法发布时间:2019年11月12日 6:07  【字号:      】

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近期♀∟,利好在不斷積聚π⌒?,但市場對此反應並不熱烈∟。然而◇,外資此時卻在收集被內資拋棄的籌碼↑,近期不斷在買進〇,未來還有更多資金進場↑。截至目前⌒∴,可以說牛市的舞台已經搭好↑,但缺着一味催化劑☆∟♀,那就是受到物價制約的貨幣(近期也有松的動作↑〇∟,雖然動作不大♂⊙,可市場的預期也很小)△△。但往往這個時候⌒,可能也是財富分層的開始〇↑∵,那些眼光獨特的投資者♀∴┊,那些後來膾炙人口的財富神話∵☆,往往就是此時播下的種子△∟。

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這個數據給市場帶來了一個可怕的預期:滯脹∴!在這種宏觀背景下♂▽〇,股市除了消費外∴┊⊿,通常是沒有什麼機會的△♂⌒。那麼∴▽⌒,是否真的滯脹呢π∴?可以看一下下圖□⊿。

其次是關於新三板改革⊙∵。這幾年﹡,新三板的流動性接近枯竭◇▽,多少投資者浮虧慘重┊△┊,此次改革的目的就是要重新激活市場的流動性∵⊿?。有人也因此擔心新三板改革再加上定增放開?〇,這種「大擴容」會對市場構成衝擊♂?∴。其實↑▽,2005年市場低迷的時候啟動的股權分置改革也曾被認為是「重大利空」π。當時♂↑,網上的問卷調查表明⊿⌒□,有四成以上的民眾認為是市場重大的利空↑〇∟,只有二成五的民眾認為是利好π↑。後來♀◇⊙,股權分置改革概念卻成了市場的「香饃饃」⊿。從近的來看⊿┊,科創板上市對二級市場構成的衝擊也並沒有想象的那麼大♂♂。

第三是擴大股票股指期權試點?。這一動作↑♀,其實也是在回應「證監會深改12條」中關於多舉措推進長期資金入市♂⊿。無論是外資〇,還是養老資或者其它性質的資金﹡▽△,若想在一個市場長期呆下去?◇↑,必然要有對沖工具配合⊿。而擴大股票股指期權試點↑△,實際上也是在擴大對沖工具的範圍〇,為引導長期資金入市做準備☆∴∴。

當下?,5G周期初起♂,市場還在等風∵♀。但此前由於政策障礙△□,外延式增長的機會幾乎沒有♂∟↑,利益機制得不到保障♂↑△,沒有人願意進來玩↑,市場大部分時間並不活躍⊿⌒。此次﹡∴,首先修訂了《上市公司重大資產重組管理辦法》♂↑,在該辦法中↑↑☆,配套融資部分還是循舊制?,但舊制中關於定價和減持部分的並不科學?。因此∵π,接着修訂的就是《上市公司證券發行管理辦法》∵〇,對定向增發定價和減持做了優化▽△。也許有人會說┊,定增減持難道不會對股市構成傷害嗎﹡☆?其實⊙↑,2006年⊿∟,定向增發才開始逐漸成為市場的主流♂,但那輪牛市持續了兩年⊿♀⊿。後來的2014年⊙◇,定向增發又變得寬鬆起來∟,但後面也迎來了一波牛市▽∟。事實表明⊿﹡∵,在定向增發火熱前期﹡π△,市場反而會向好的方向發展〇∴,這也符合各方的利益訴求△。

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11月8日∵ππ,中國證監會發佈了涉及三方面內容的重磅消息⊿,分別是再融資鬆綁、新三板改革和擴大股票股指期權試點♀⊿⌒。按理來說▽﹡☆,這三大內容都是利好消息□?,但也有不少投資人認為是利空▽〇△。

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傳統意義上股市分析的框架π♂,比較粗線條的變量主要有三個:經濟周期、外延式機會和貨幣政策♀。券商中國此前分析過□,這三者缺了一個都不夠成超級大牛市☆⊙。也有就是說♀↑,經濟周期來的時候△,只有配合著外延式機會⊙♂▽,股票的「故事」才能講起來⌒∴⌒,貨幣則是講成這些「故事」的根本支撐⌒。

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那麼△□,市場是否會如大家擔心的那樣演繹呢┊?還是來仔細的分析一下這些消息◇。2019年10月份居民消費價格同比上漲3.8%┊,其中豬肉價格上漲101.3%π,影響CPI上漲約2.43個百分點∟◇。從環比看♀,豬肉價格上漲20.1%☆,漲幅比上月擴大0.4個百分點↑┊☆。CPI數據高於市場一致預期0.4個百分點☆,預期僅為3.4%〇⊙。

然而〇,在這些利好面前△,投資者又迷茫了↑♂♂。擴容會不會利空股市△,定增減持會不會衝擊股市〇☆,期權可以做空會不會帶來砸盤♂?9日⌒☆□,國家統計局公布的CPI數據達3.8%┊﹡∟,大超預期♀,更是在這種擔憂情緒上加了一把火⊙∟。

上圖為全國CPI同比與寧夏回族自治區CPI當月同比的對比∟﹡◇。今年10月寧夏的CPI數據還沒有出來△,但銀川的數據已經發佈⊿⌒。1月~10月↑,銀川市居民消費價格總水平同比僅上漲1.4%⊿﹡↑,漲幅比全國36個大中城市平均水平(102.1)低0.7個百分點∟⊙⊙,居36個大中城市中第27位⊙⊿⊿。

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從近期監管層的動作來看□◇,「深改12條」是相互聯繫的一個整體?π♀,是一盤大棋△□,是有謀划、有推演、有布局的一次大動作⌒⌒。而不是顧此失彼?▽,修修補補式的改革⌒↑。認識到這一點♀,對提振投資信心非常重要∵。

此外↑┊△,無論是再融資鬆綁∴⌒,還是新三板改革和擴大股票股指期權試點﹡,對於券商來說都意味着重大利好:一是業務邊界擴大♂,增量業務會顯著增加;二是新三板改革□π〇,激活流動性△,可以讓參与做市的券商找到順暢的退出渠道☆↑▽,並且彌補虧損;三是擴大股票股指期權試點◇?▽,對於在這一領域經營已久的券商來說?☆,更是多了一個創收的萬億市場⊙。可以說☆◇,券商的利好在不斷積累♂⊙⌒,若這個板塊最終能與成交量部分脫鉤♀,極有可能走一波牛市⊿。

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