pk10牛牛规则:最後三分鐘解讀:到底是未成交廢單還是主動資金拋盤-大连新闻综合频道

作者:pk10牛牛规则发布时间:2019年09月21日 23:10  【字号:      】

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5月28日∴⊿,MSCI擴容第一次生效⌒□☆,北向資金在當日A股尾盤時大幅流入⊙♂〇。北向資金在尾盤集合競價階段凈流入一度超110億元〇,上證綜指、深證成指都異常拉升〇,多隻權重股上揚◇⌒♂,三大股指均由跌轉漲☆。

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8月27日?,MSCI第二次擴容⌒,當日北向資金凈流入額112.71億元⊙□,創2018年12月以來新高◇△。不過∴,當日市場大漲♀⌒♂,資金可能進入的更早↑。不過尾盤集合競價階段♂⌒,北向資金一度凈流入超過240億元↑,但也驚現超120億元流出﹡⊿♂。連續上漲后﹡,部分資金獲利有所出逃∵⌒。

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MOC的全稱是mark to close☆,也就是交易價格要儘可能貼近收盤價△?☆。很多指數型基金都是採用該策略進行建倉◇,導致尾盤出現大幅波動▽⌒,這也是為何外資在尾盤流入額一度高達300億的原因▽◇π。

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他表示:納入指數盤後生效♀∵◇,因為訂單也會佔用額度□△,但賣盤會提高額度π□,所以兩個都是原因△。不過π☆,通過本次觀察個股表現來看┊⊿♂,本次被動資金未能成交成為廢單為脈衝式效應的主要原因☆▽。少數個股出現外資出逃∵,其中中國國旅外資凈賣出達3.95億位居首位?⊿,此外上海機場也被外資凈拋售1.43億♀。

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因此主動型基金有提前建倉的傾向┊▽♂,而部分炒作的資金也會提前建倉↑,並趁機在正式納入當天拋回給被動基金的買盤進行套利□♂。

2)主動資金提前建倉套利π。顏招駿表示:每次指數基金調比重∵,也會發生這樣事△,由於MSCI增加納入A股的因子已在早前宣布π♂▽,因此主動型基金有提前建倉的傾向〇↑,而部分炒作的資金也會提前建倉∴∴,並趁機在正式納入當天拋回給被動基金的買盤進行套利♂◇。

以8月27日為例∟〇,本次資金大幅出逃120億⊿♂⊿,主要原因則可能是主動資金拋盤♂┊♂。怎麼解讀這個情況呢☆?⌒?240億最後只剩112億◇,對於是否為被動資金只是報價沒有成交∟⊙,顏招駿表示:我認為是主動資金趁機減倉♂,例如看600519及601318的1分鐘走勢圖◇,最後一分鐘兩隻權重股的股價有明顯回吐﹡△,而且成交量放大♂∵,這反映了主動資金拋售壓力大▽◇。

9月20日收盤后(9月23日開盤前)♂□♂,富時羅素A股擴容安排將生效▽〇∴。此外∟,9月23日開盤前♂┊∵,標普道瓊斯指數公司旗下的標普新興市場全球基準指數A股擴容安排也將生效□♂♂。其中□?,此次生效后∟⊙,富時羅素將為A股帶來40億美元被動資金;標普道瓊斯指數將為A股帶來12億美元資金┊π。由於A股納入這兩大指數均在9月23日生效□∴π,本次被動資金納入將高達368億元△。

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3分鐘流入額高達300億┊π▽,收盤迅速沖高回落只流入148億▽┊,這個該怎麼解讀♂∴?這裏主要有兩個原因⌒⌒⊙。一是未能成交的廢單計算在內﹡,一個是主動資金的獲利拋盤∴。1)未成交的廢單計算在內↑。業內人士指出♀☆,這並非意味着北向資金在短短三分鐘內先買后賣♂☆┊,而是因為該流量圖是以當日資金餘額計算♂,並非實時成交∴∴,其中一部分未能最終成交的廢單可能也會被計算在內∴☆⌒,暫時佔用了一部分額度⊙♂☆。

新浪財經統計發現﹡◇,根據港交所資金餘額公式:每日額度餘額=每日額度-買盤訂單+賣盤成交金額┊∟。那麼如果買盤資金湧入⊿,這將佔用部分餘額♂,使得資金流入額加大∟。而最終未能成交的額度的將撥回餘額π∴▽,產生脈衝式行情⊙┊⌒,資金大幅回落♀♂。

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因此♂∟,我們發現像貴州茅台、中國平安等權重藍籌股尾盤一分鐘沖高回落☆?↑。其中↑,貴州茅台從漲逾1%到最後僅漲0.55%▽▽∴,看最後一分鐘成交量♀,茅台成交了6934手♂∟,涉資7.7億元☆┊。

中國平安從漲逾0.4%到最後只漲0.21%☆∵π,最後一分鐘放量成交7.98萬手⊙┊,涉資7億元∵⊿∵。8月27日當天主要權重資金出現拋盤〇?〇,因此此次是主動資金套利造成脈衝式效應的機會更大π﹡▽。而9月20日則有可能是未成交廢單在主導資金大幅沖高回落?◇。

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