中國平安重返險資「股市一哥」-商鞅变法时间

                                                        2019年10月18日 7:04 来源:商鞅变法时间
                                                        编辑:老时时彩360计划

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                                                        【秦海璐否认怀二胎】

                                                        簡而言之♀,2019年上半年的持股市值上漲除了華夏幸福有增持因素外〇,其他都是因為股價回升〇◇。至此∴﹡,平安2017年之後重奪險資「股市一哥」寶座的基本脈絡很清楚:大手筆買入平安銀行且堅定長期持有⊙↑,同時也積極介入工商銀行、上海銀行等優質銀行股⌒□,這個策略不僅使平安在2017年的銀行股暴漲中脫穎而出♀♂,而且由於後來的減倉力度有限∴□,2019年平安銀行股價率先創出新高等原因〇⊙⊿,使得這幾年的持股市值一直在保險業內遙遙領先;除銀行股之外△♀∵,不失時機地介入長江電力等國民經濟基礎行業、華夏幸福等房地產行業、雲南白藥和上海家化等民生行業的大藍籌股或潛力股♀△,從而在總體上保證了對股市的深度參与π⊙,鞏固「一哥」地位△。

                                                        2018年10月24日△♂〇,銀保監會發佈《關於保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》☆∴,並把「專項產品」作為「組合類保險資產管理產品」□◇,規定保險公司投資專項產品的賬面餘額∟?,不納入權益類資產計算投資比例☆⊿,而納入其他金融資產投資比例監管☆﹡?。這就為有需要的保險公司「曲線超標」投資股票打開了一扇窗◇。但平安並未立即利用這一政策加倉華夏幸福☆。

                                                        2017年以來♂⊙∵,平安股票投資與保險業和其他上市險企相比都逆勢大漲〇,表1顯示↑﹡,平安的上榜倉位市值占股票投資總值的比例自2016年以來都在50%以上〇↑,而5家A股險企的均值只有40%左右〇♂。說明平安的投資脈絡更能從上榜倉位中探索⊿。

                                                        通過梳理髮現▽π,平安對華夏幸福從2018年7月才開始通過協議轉讓的方式大幅增持﹡◇。協議轉讓價格是23.655元/股▽☆,其後經過三個月左右的橫盤▽∵,該股10月19日盤中創下20.41元的新低♀♂┊,意味着平安浮虧超過10%∵﹡?。其實┊⊙,受讓比例如此接近20%▽,讓人不禁聯想起2017年1月原保監會發佈的《關於進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》┊┊,正是將20%的持股比例作為股票一般投資和重大投資的界限⊿π﹡,並對重大股票投資實行更加嚴格的監管∵。該通知是否影響了平安□?

                                                        各公司的(股票+基金)股市配置比例並不穩定┊◇,其中波動明顯的是平安和中國人保(601319.SH)∟◇,人保2016年的比例高高在上♂♂,2017年之後大幅下降;平安則相反⊙π▽,2016年之前不太突出♂♂,2017年以來遙遙領先□⌒,不僅高於其他4家上市險企♂↑,也大大高於行業均值⌒。

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                                                        摘要除銀行股之外△♂,中國平安不失時機地介入長江電力等國民經濟基礎行業、華夏幸福等房地產行業、雲南白藥和上海家化等民生行業的大藍籌股或潛力股∴△∴,保證了對股市的深度參与∴。

                                                        作者為對外經貿大學副教授及其研究生(文章來源:證券市場周刊)

                                                        截至最新的2019年半年報⊙,平安的持股市值大幅回升而且一舉超過2017年的高點△,不過回升金額低於上榜倉位的回升額⊿↑♂,說明期內凈減持了一些未上榜的小倉位股票□⊙。

                                                        表2顯示⊿,2016年以來♀☆,平安集團持有平安銀行的股份一股未變〇∵☆,但股價波動造成市值波動比較大:2017年末相比2016年末上漲接近50%⌒◇,市值增加418億元?□□,在整個平安股票市值上漲中佔有重要地位〇□。表1和表2對照還顯示♀,從2016年開始平安集團對平安銀行的持股市值大概占平安集團全部持股市值的30%-40%∟♂,而且在2017年的銀行股暴漲中也一股未減↑◇?,這應該是平安集團股票配置高於保險業普遍水準的重要原因♂♂∵。

                                                        2018年銀行股價格普跌之後∴⌒□,子公司平安銀行市值幾乎「跌回解放前」∵☆,工行在年內微減0.5億股的情況下市值也跌回2016年末π☆,上海銀行雖年內加倉0.3億股市值仍然較上年末下降⊙。在銀行股市值全面下挫的情況下♂□↑,平安增倉長江電力1594.59萬股以及未上榜股票市值的提升都對平安持股市值高居行業第一功不可沒⊙♀♂,但買入房地產股華夏幸福尤其值得一提□┊。

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                                                        2017年﹡,險資舉牌潮落至今已經兩年多了∴,喧囂已成往事〇☆,但險資的股市投資仍在繼續☆?⌒。而2005年險資直接投資股票開閘之後曾經叱吒風雲的中國平安(601318.SH)在2017年之後??,已經悄然重奪險資「股市一哥」寶座△〇。

                                                        由表2可以看出┊,上榜倉位市值暴漲580億元的首要原因就是平安銀行市值大幅回升了400多億元↑⊿,結合股價走勢發現π,平安銀行已經在眾多銀行中率先突破2017年的股價高點創出新高♀。第二大原因則是平安再次增資華夏幸福使得持股市值暴漲100億元〇♂π。第三大原因則是工行和長江電力都因為股價上漲而市值增長了幾十億元?▽。

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