幸运五分彩官网:香港主板殼價腰斬 數十家停牌釘子戶岌岌可危-猎奇网

作者:幸运五分彩官网发布时间:2019年10月18日 7:09  【字号:      】

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【孙小果案再审开庭】

根據《上市規則》⊙◇,上市公司被除牌的流程有三個階段﹡,每個階段最短6個月﹡,其間公司可提交復牌建議予港交所審批↑⊙。在每個階段結束時π⊙,如果沒有一個可行的建議﹡,港交所會將公司置於下一個除牌階段┊⌒,直至取消上市地位□◇□。

相關上市規則於2018年8月1日開始生效π┊。儘管保障投資者協會認為強制除牌制度對中小股東不公平∵〇☆,連套現的機會都沒有⊿◇,但港交所還是發了新規⊿﹡π。截至2018年8月1日┊,長期停牌不足12個月的⊿〇∵,尚有1年半的緩衝期⊙π∴,即2020年初復牌可逃過一劫;停牌超過12個月的⊙┊∴,只有1年的緩衝期⌒◇↑,復牌的最後日期為2019年7月31日∵。

Alvin向記者表示?,2011年△,港股主板殼價介於1.8億至2.5億港元之間⌒〇☆。但在2014~2018年間〇♀〇,香港主板殼價暴漲◇,高峰期一度達7億至8億港元♂∵♂。然而♂,現時香港主板殼價約3.5億至4億港元◇?,較高峰期跌了50%∵。

10月10日⌒♂⊿,被港交所要求除牌的國家聯合資源控股舉行股東座談會⌒♂,提出公司因缺席聆訊被剝奪抗辯機會□,港交所上市科建議上市委員會取消公司上市地位♂,並指港交所上市委員會濫權π,違反公平原則∵〇,將尋求律師意見□。該公司此前在香港報刊刊登頭版廣告△↑〇,控訴港交所的程序不公♂。

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修改後的《上市規則》主要變動包括:對借殼交易的定義▽⊿,對於上市公司出售業務導致控制權變動的限制∵∵,以及禁止通過大規模發行證券進行借殼上市♂。

受新規影響↑☆,以往非常興旺的殼股抵押活動亦受衝擊♂?⊙。耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬向證券時報記者表示∴⊿﹡,大股東押股融資成本會增加□,因為殼股抵押的難度增加◇┊□,而且近月經濟轉差π□,券商生意下滑的可能性也在增加⊿。小券商容易因業務不足π♂♂,在無利可圖及成本上升下被逼結業⊿。上市新規對於炒殼監管更嚴♀☆♀,亦令出現財政危機的上市公司到處「求救」的難度增大♂□⌒,導致原本來港上市的中小型公司意願減少┊,券商生意蕭條∴♀。

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停牌超過4年的鎳資源國際今年就入稟香港高院□┊☆,就除牌決定提出司法複核∵,同時質疑上市科及上市委員會妨礙公司運作及財務狀況♂,一心將其除牌⊿。

具體來看♀,是否將上市公司交易行為定義為借殼上市?♀☆,主要從交易規模、目標資產質量、發行人業務性質及規模、主營業務出現根本轉變、控制權或實際控制權變動、一連串的交易或安排(一般指36個月內進行收購、出售項目導致控制權變動)來判定⌒↑□。

據記者統計▽,截至2019年8月1日△☆∴,有20家上市公司未能提出復牌請求⊿☆π,並說服香港證監會相信它們具備復牌資格⊙☆。這些公司都將面對除牌的審判⊿⊙∴。但是♀,在它們之前◇,港交所大掃除的序幕早已拉開♀。

立信德豪會計師事務所董事林鴻恩向記者表示﹡,現時借殼上市或殼股活動低迷〇,主要受到港交所新規影響π。創業板殼價高峰期約3億~4億港元▽,但現在卻少有人願意洽購∵△∵。早前一家創業板公司賣殼◇,最後成交價不足1億港元?﹡。因為創業板取消了轉板簡化程序機制♂∟◇,吸引力大減△,想賣殼需要很大折讓♂△♀。

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記者了解到◇◇,2018年和2017年⊙,分別有2家、5家上市公司被港交所除牌┊π。更早之前的3年△∟〇,每年各有6家被除牌⊿♀π。

(文章來源:證券時報)

林子俊表示⌒?∴,保證金收緊對小型券商影響較大⊙▽,因為現在香港券商已很難靠單一傭金養活自己☆∟﹡,很多券商都是靠孖展收入作為主要的收入來源π☆∴。新規除了要求控制各項保證金比率外┊?,還要定期做各種壓力測試◇,會增大券商的壓力和負擔♀☆⌒。如果某些券商專門是做殼買賣尤其是為不合規的殼買賣提供資金幫助□⊙,新規將在一定程度上打擊這些違規交易△↑▽。

其次♂,修改後的《上市規則》限制發行人不得在控制權變動之時或其後36個月內將全部或將大部分原有業務出售∴☆∟。

2018年5月☆﹡,港交所針對長期停牌而復牌遙遙無期的港股「殭屍」開了一劑猛葯∴⌒,其中主要提到以下幾點:一是主板上市公司停牌需在18個月內♀,創業板上市公司停牌需在12個月內復牌〇☆◇,否則港交所有權予以除牌﹡。二是重點監察少數業務運作規模極低的上市公司π。這些公司主要特徵包括:近期業績報告顯示公司業務活動極度低迷♂,營業收入極低⊿,業務入不敷出▽﹡∟,出現虧損和營運現金流為負;業務長期極度低迷和虧損▽∟,過去數年間?π♂,公司生意嚴重惡化;公司無法證明其擁有足夠價值的資產維持上市地位♂□﹡,其資產已無法產生足夠的收入和利潤來證明該公司擁有切實可行的、可持續發展的生意?◇◇。港交所有權令上市公司短暫停牌或將其除牌┊。

7月26日♂┊,港交所發佈的《諮詢總結》稱↑,近年來港股借殼上市盛行◇,一方面是投資者買入上市發行人控制權以取得其上市地位♂,達到借殼上市目的π,另一方面是上市發行人本身業務能力一般∵∵,還常年虧損□△☆,於是出售相關業務賣殼♂♂,投機炒殼行為已成為市場操控及內幕交易的溫床⌒♂。對此⊿☆◇,港交所已修訂《上市規則》有關借殼上市以及持續上市準則的相關條例☆?∟,並於10月1日正式生效?〇。

然而☆,今年以來┊,殼價急轉直下?△♂。9月13日﹡,泓盈控股的主要股東以4.1億港元出售75%股權予中環控股π﹡,相當於整個公司估值為5.6億港元∟〇〇。根據公司最新資產凈值(1.73億港元)計算↑⊿┊,此次交易的殼價為3.87億港元♂。相比之下□∴,2018年桐城控股賣殼價格高達6.83億港元┊﹡。兩家公司都是建築業務⌒,考慮到目前市況環境以及港交所對上市規則的修訂↑﹡﹡,殼價已然大幅貶值◇♂∵。

林鴻恩認為△┊♂,新規生效后π,相信會有更多公司∵┊┊,尤其是規模小的公司跌入DQ(遭港交所發除牌通知)警戒線內﹡☆。

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