大发3D平台:沒有懸念!科創板首批三家企業何以通過上市委審議-基金新闻

作者:大发3D平台发布时间:2019年06月09日 10:07  【字号:      】

大发3D平台

【西热力江 独行侠】

在此前問詢函中♂♀,上交所要求微芯生物說明研發投入的核算依據⊙,研發支出資本化政策是否與同行業可比公司存在不一致等♂。對此☆⊙?,微芯生物也着重披露了研發支出資本化時點對公司財務數據的影響π,提示投資者注意風險⊿。

首批「趕考生」招股書顯示∴,三家企業註冊地分別來自廣東、上海和江蘇◇。按照上市標準來看♂,微芯生物、安集科技均選擇標準一∵,而天准科技選擇標準三∟◇⊙,也是唯一一家申報科創板企業中選擇第三套上市標準的企業♂◇。

不過♀,三家企業近三年的營業收入、凈利潤始終保持增長態勢☆。其中微芯生物的營收增長最為明顯⊙┊,最近三年微芯生物營業收入增長達到33.7%、29.4%和87.8%△?π。而安集科技的營收增速較為緩慢┊﹡,最近一年營業收入同比增長不到8%∟﹡。

從研發投入上看◇,2018年天准科技的研發人數為286人△,占公司員工總數的36%⊙,2016年至2018年研發費用占營業收入比例分別為

天准科技實際控制人為徐一華〇,曾在微軟亞洲研究院擔任助理研究員π⊿,通過青一投資、天准合智♀⌒,徐一華掌握了天准科技82.85%的表決權⊙。

從問詢進度來看□⊙♂,安集科技僅經歷了兩輪問詢♂◇,微芯生物、天准科技完成了三輪問詢▽∴?。從受理到上會時間來看♂〇,天准科技耗時最短〇,間隔64天⊿♂,微芯生物用時稍長⌒,間隔70天↑,平均排隊時間67天∵⌒。

此外∴﹡⊙,上交所還問詢了實際控制人的認定問題♂┊。實控人魯先平直接持有公司

2016年-2018年?∵,微芯生物實現營業收入8536.44萬元、1.1億元、1.47億元∟,歸母凈利潤分別為539.92萬元、2590.54萬元、3127.62萬元△〇♂。

在首批3家過會企業之後□∴,根據安排⌒〇♂,6月11日、13日、17日將召開後續三次審議會議♂∵,審議福光股份、華興源創、睿創微納;瀾起科技、天宜上佳、杭可科技、微創醫學、交控科技8家企業發行上市申請∵⌒∟。

全國高考之前▽?∵,首批三家衝刺企業在6月5日踏上科創板的考場⌒,最終全部夢想成真☆﹡♀。根據制度安排△♂□,科創板企業的發行上市要經過受理、審核、審議、註冊、上市等5個環節♂,此前上述三家公司已經完成了二至三輪問詢⊙▽,通過上市委審議∵♂,即將進入證監會發行註冊環節∵∟⊙。

根據股權轉讓情況⊙,2017年1月〇┊,因產品到期♂,春生壹號以4350萬元將5.81%的股權轉讓給春生三號⊿⌒↑,安集科技的整體估值達到了7.49億元π△◇。

得益於消費電子行業的高速發展∟↑┊,天准科技2018年收入5.08億元〇⊙,同比增長59.24%☆♂▽,2016年這一數字還是0.74億元♂↑⊿。從市場佔有率上看∵,2016至2018年┊,天准科技在中國機器視覺行業的市場佔有率為2.61%、3.99%、4.89%⊙。值得注意的是〇?,2018年π﹡♂,天准科技的產品外銷比例反超內銷比例♂〇♀,達到了54%∵♂┊。

今日上市委還對微芯生物提出了審核意見♂∵♀,要求發行人結合 2019

近年來∟□,半導體產業快速發展∴,據半導體行業協會數據☆π△,2018年中國集成電路產業銷售額達到6532億元▽,同比增長20.7%∴。

值得注意的是∟﹡,半導體行業技術門檻較高↑,上交所也在問詢中要求發行人對半導體產業及化學機械拋光液和光刻膠去除劑細分領域給出詳細介紹⌒,幫助投資人理解〇⌒∴。

其中♀π⊙,智能檢測裝備為公司第一大業務∵↑∴,對應着下游的消費電子行業♂,2018年收入3.59億元﹡↑,佔比高達71.32%⊿┊,毛利率為50.75%⌒。

26.22%、18.66%和 15.66%♀⊙。

2018年♂,安集科技銷售收入2.48億元◇,其中化學機械拋光液2.05億元◇∵,以全球20.1億美元的市場規模來看⌒∵⊿,全球市場佔有率為2.44%△♂∴。

作為生物醫藥企業△,研發投入等問題自然成為問詢的重點∴□﹡。微芯生物超過55%的研發投入佔比不僅在三家上會企業中排名第一∴∵﹡,在所有科創板受理企業中也傲居榜首△◇,近三年研發投入金額合計約2.03億元□。

作為蘋果產業鏈公司┊□?,蘋果為天准科技的第一大客戶〇。天准科技在5月27日問詢回復中表示┊☆,已積極採取多種措施保證公司業務穩定性和持續經營能力⊙〇↑,減少未來蘋果公司可能發生的單一產品銷量下降對公司的不利影響?⊙⊙。

6.16%股份↑□,同時通過其擔任執行事務合伙人的三家公司和通過一致行動協議控制的三家公司控制25.70%股份┊□﹡,合計持股31.86%▽☆。公司解釋⌒,魯先平可實際支配的表決權足以對公司構成控制♂♂☆。

這場大考的結果對資本市場來說〇﹡,無疑具有開創性意義⊿,對後續企業具有很大的模板效應↑∵。自3月22日科創板受理首批申請至今♂◇◇,不足3個月時間內△⌒〇,科創板已受理企業達119家⊙,99家企業進入問詢和反饋階段∴,「已受理」17家▽♂,「已中止」3家⊙⊿↑。

6月5日的現場詢問中∵♂,上市委就財務數據中的研發費用刨根問底∟〇⊙,一是研發費用中的折舊攤銷占公司總折舊攤銷金額比較高的合理性?,是否存在將實際生產用設備折舊計入研發費用∴,從而導致毛利率虛高的情形;二是研發費用的加計扣除數與實際歸集的研發費用存在較大差異的原因及合理性♂。

微芯生物:研發支出資本化引關注微芯生物是一家小分子創新葯企業π┊◇,成立於2001年△〇,註冊資本為3.6億元↑,產品主要應用於腫瘤、代謝疾病和免疫性疾病三大治療領域☆﹡。公司 2015

6月5日﹡⌒,上市委亦對此提出問詢∟∵∵,要求發行人代表說明蘋果及其供應商訂單的穩定性┊⊿♂,是否存在被替代的風險↑□,以及後續產品的研發能力∴。

公司於今年3月更換賽道♂,從申請主板上市變更為科創板♂♀。本次擬公開發行不超過5000萬股◇◇,預計融資8.04億元♂▽♂,擬投向創新葯研發中心和區域總部項目、創新葯生產基地項目等6個項目△。

安集科技:研發費用合理嗎安集科技成立於2006年⌒♂,是國內領先的高科技微電子材料生產企業〇,主營業務為關鍵半導體材料的研發和產業化⊿⌒,目前產品包括不同系列的化學機械拋光和光刻膠去除劑⊿∵□,主要應用於集成電路製造和先進封裝領域∴┊。

年上市首個原創新葯西達本胺∟∟♂,另有兩款創新葯在研發後期⊿,5個新分子實體的候選藥物在研發早期⊿。

首批上會的3家企業∟,無論是營收或凈利潤規模┊⌒?,在受理企業中排名中下游∵﹡。2018年三家企業平均年收入為3億元⊿▽⊙,平均凈利潤為0.56億元▽〇∟。天准科技在營收、凈利和擬融資規模上均排第一◇♂↑,微芯生物、安集科技相對較小▽。

為何是這三家拔得頭籌♀♂?前資深保薦代表人、資本市場觀察家王驥躍表示▽∵,「答得好答得快◇△□,按流程自然就排在前面┊〇,這恰恰是註冊制精神的體現♀。」

中科科創副總裁、首席科創板研究員朱為繹也持有類似觀點﹡,他認為♂,上述3家企業無論從規模、利潤、研發實力看來﹡♀┊,並不是100多家受理企業中最突出的△⌒▽,「但前提是符合科創板的行業定位﹡♀〇,在此基礎上〇,說得清、講得透∵◇。」

年生產經營情況以及未來產品開發和銷售預計情況、研發項目和在建工程預計完成情況、深圳坪山生產基地用房土地使用權取得成本、代建成本預計情況等⊙□□,說明未來是否存在虧損的較大可能性♂。

根據招股書∵⌒♂,2016年至2018年∟,安集科技的研發費用占收入的比例為21.81%、21.77%、21.64%↑π∵,14nm技術節點產品已進入客戶認證階段◇∴△,10-7nm技術節點正在研發中♂。

此前市場關注的外購核心零部件問題∴△π,也在6月5日的問詢中出現∴。上市委要求發行人代表說明⊙▽,發行人自主研發的視覺傳感器產業化生產存在哪些困難和不利因素□,發行人未來是否仍將採用外購核心零部件的經營模式☆♂♂。

從財務數據看∴⌒┊,微芯生物總資產、凈資產規模較小∴,營收利潤體量中等〇◇↑,

此外∟,上市委還關注了環保問題?,要求保薦代表人發表明確意見♂┊↑。天准科技:核心零部件依靠外購天准科技以機器視覺技術為核心﹡♂π,主要產品為工業視覺設備△◇♀,包括精密測量儀器、智能檢測裝備、智能製造系統、無人物流車等⊿ππ,產品功能涵蓋尺寸與缺陷檢測、自動化生產裝配、智能倉儲物流等工業領域多個環節∴∴♂,應用於消費電子、汽車、製藥、食品包裝和印刷等多個行業▽▽。

推荐阅读:男童死在车后备箱




大发3D平台整理编辑)

关键字:大发3D平台

专题推荐