永續債發行提速!股份行首單永續債發行成功,上市銀行永續債發行規模將達5000億-衡南新闻网

                                                      2019年06月05日 2:10 来源:衡南新闻网
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                                                      【刘欣回应二次约辩】

                                                      有業內人士認為♂,由於監管規定限制〇?∟,資產規模低於人民幣 1 萬億元的城商行和農商行將不太可能發行永續債∴∵。多數城商行和農商行並未 上市π∴∟,因此無法發行優先股〇◇〇。這些銀行將主要通過核心一級資本和二級資本工具來補充資本▽。 因此◇△,4 家全球系統重要性銀行和股份制商業銀行的資本結構將可能更接近∴。

                                                      股份制首單永續債發行完畢據民生銀行介紹☆♀?,此次無固定期限資本債券營銷工作∴,借鑒了該行此前小微金融債券、二級資本債券項目的發行經驗⌒⊿,總分行協調聯動♂π,調動經營機構的營銷力量♂,進一步將投資者範圍向城市商業銀行和農村商業銀行延伸↑△。

                                                      本文首發於微信公眾號:券商中國◇〇。文章內容屬作者個人觀點♀⌒┊,不代表和訊網立場∴↑〇。投資者據此操作▽□♀,風險請自擔△。

                                                      在各項政策的有效推動下⊙┊,國內銀行永續債發行工作平穩推進☆﹡。1月25日♀,中國銀行在銀行間債券市場成功發行了400億元首單永續債↑∵。據了解?﹡♀,除已發行完畢的中國銀行以及民生銀行外⊙↑◇,招行、工行、農行、交行、光大銀行、中信銀行、平安銀行、華夏銀行等多家銀行均披露了擬發行永續債的計劃π。

                                                      此前♀,民生銀行披露的一季報顯示﹡〇♀,截至2019年3月末♂,該行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.14%、9.28%和9.06%〇⊿,分別較年初提升了0.39個、0.12個和0.13個百分點△∟。

                                                      據記者了解⌒♂π,全球系統重要性銀行發行永續債的前景廣闊□⌒◇。根據國內當前資本規定?,銀行發行的其他一級資本工具規模可以至少為其風險加權資產的 1%∟♂,以滿足最低資本要求⊙,而巴塞爾銀行監管委員會的規定是 1.5%⊿。2018 年底國內 4 家全球系統重要 性銀行的其他一級資本充足率為 0.61%π,未來新發行具有充足空間♀﹡♀。

                                                      銀行仍在密集補血事實上△⊙,自2018年以來□,受金融機構支持實體經濟力度加大、不良資產核銷等多種原因∟﹡,商業銀行都面臨不同程度的資金壓力□⊿⊿。

                                                      對於銀行密集補血的原因⌒∴, 穆迪分析師則認為∴∵▽,銀行可能會面臨貸款增長加速∟,因而資本消耗加快▽〇。銀行仍在將資產從風險權重較低的影子銀行投資轉向風險權重較高的貸款∵。部分銀行也在一定程度上響應了政府的呼籲〇⊿⌒,增加向包括小微企業在內的民營企業的貸款⊿◇?。

                                                      「由於銀行的息差縮窄、非利息收入增長放緩及信貸成本較高?♀∴,銀行的盈利能力以及由此產生的內部資本已經趨弱⌒⊿。我們預計新增貸款利率將繼續下降?,並逐漸趨向市場利率水平⊿⊙。近期央行鼓勵利率兩軌合一♀⊿∴。銀行體系的資本利潤 率在 2018 年下降了 79 個基點至 13.2%☆△♂,未來仍將面臨壓力∟〇☆。」上述人士稱〇↑∴。

                                                      據悉??,民生銀行此次發行的無固定期限資本債券的信用級別為最高等級AAA級□▽,在評級方面有明顯優勢:一是主體信用資質良好↑?∟,有可靠的風險投資收益;二是央行2019年1月印發的規定π,將主體評級不低於AA級的銀行永續債納入MLF、TMLF、SLF和再貸款的合格擔保品範圍∵◇,民生銀行發行的AAA級無固定期限資本債券具有良好的流動性和再融資屬性∵。

                                                      根據銀保監會5月10日發佈的數據顯示π┊,截至2019年一季度末┊,商業銀行核心一級資本充足率為10.95%♀∵♂,較上年末下降0.05個百分點;一級資本充足率為11.52%♀□┊,較上年末下降0.04個百分點;資本充足率為14.18%π〇◇,與上年末持平∵。

                                                      中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼此前曾表示♀◇,目前我國商業資本補充工具較少∟﹡,尤其是其他一級資本工具匱乏﹡◇?。對非上市中小銀行而言☆△♂,一般通過發行二級資本債補充二級資本?,可以使用的一級資本工具更是有限♀。因此⊿∟⊙,為實現業務穩健可持續發展⊿↑,銀行迫切需要拓寬資本補充渠道∴▽,加大資本補充力度〇。」

                                                      資本結構的差異可能會縮小永續債作為國內銀行的新增資本工具〇↑。在此前中資銀行的其他一級資本工具僅有優先股一種∵┊☆,2019 年 1 月銀行永續債首次發行改變了這一局面π♀△。

                                                      中信建投證券楊榮團隊此前測算∵, 在2019年3月、4月↑,上市銀行也紛紛公布了自己的永續債發行計劃?♀┊,合計規模5100億元∟⊿。對比中國銀行﹡〇,此次民生銀行的永續債審核流程更快▽。民生銀行從今年1月12日通過股東大會審議到拿到最終的批文僅花了5個半月時間⊿⊿◇,在審批流程上縮短了1個半月〇〇∟。除中行和民生以外♂◇,預計2019年永續債發行規模將達1000億左右♂↑π。

                                                      有市場分析人士表示◇﹡,當前全球資本監管標準加碼在即∵〇,國內經濟穩中向好所依賴的信貸融資依然迫切﹡,國內銀行整體資本充足水平亟待提升∴♂。為推動國內商業銀行向國際先進水平邁進∟▽,持續提升銀行支持實體經濟的能力⊿◇〇,近年來監管部門高度重視資本工具創新﹡,加強統籌協調∴,持續完善各項監管制度及配套政策△◇﹡,支持無固定期限資本債券發行∟。

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