市場崩盤時如何跑贏大盤? 防禦性投資並非首選-貂蝉是怎么死的

                                                                    2019年11月18日 8:12 来源:貂蝉是怎么死的
                                                                    编辑:老时时彩360平台

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                                                                    【男童劝老人反被打】

                                                                    中國基金報記者姚波然而↑⌒⌒,WeatherbieCapital投資組合經理兼研究主管喬舒亞·貝內特表示⊙⌒▽,這些板塊實際上在市場下跌后表現不佳⌒♀。

                                                                    他表示〇◇?,這樣做的原因是〇,這些公司掌握着自己的命運?⊙〇,通過加大創新⊙,它們保留了自己的定價控制權⊿,且隨着市場份額的增加∟,可以繼續擴大銷量⊙〇,還可以抵禦市場周期性的波動♂。這種對創新業務的關注⊙▽,幫助該基金超越了多數競爭對手♂。數據顯示∟◇π,今年迄今為止□☆↑,規模5.68億美元的阿爾傑·韋瑟比增長基金打敗同類91%的產品∟♂﹡,過去3年打敗93%的同類產品?♂⊙。

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                                                                    其投資的Insulet是一家服務於糖尿病患者的可穿戴式胰島素設備公司∟〇⊿。他們的產品可以監測胰島素水平♀⌒↑,還解決了患者每天需要多次手動注射的麻煩♂。該公司股價今年上漲了127%∴△?。

                                                                    此外∴π,他還考慮了投資資本的回報⊙。他尋找的公司不僅要有遠遠超過投資成本的回報∟π△,而且要有隨着時間的推移而不斷擴大回報的能力∵π↑,而且能穩住甚至降低投入成本▽∵。這是一家公司在創新方面做得不錯的證據□☆,競爭對手也不會輕易蠶食他們的利潤∴♂。

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                                                                    從長期來看☆┊,傳統上屬於防禦性行業的個股投資是一種利潤率較低的投資策略〇□∴。投資者應該怎麼做呢?貝內特的方法就是尋找最具創新力的公司⊙。也就是說☆,在衰退時更應該尋找成長股□?⊿。

                                                                    他還考慮了來自新產品和老產品的收入份額⊙☆♀。一個公司從它最近發佈的產品中賺的錢越多↑,它就越有可能持續創新﹡。他研究的另一個量化指標是用於研發的比率⌒↑,這個數字越大越好?。

                                                                    貝內特和他的同事們通過研究衡量股票相對於市場的漲跌☆∵,得出了這一結論⌒。在截至2009年12月31日的3年裡♂,電信行業被證明是防禦性的﹡◇◇,相對抗跌⌒⊿,而作為成長股的軟件股跌幅遠大於大盤☆△♂。但有趣的是↑﹡,2009年3月股市觸底后出現的反彈中π┊∵,軟件表現優於電信﹡∟。這意味着在經濟復蘇期間△,防禦股的漲幅低於市場其它板塊☆。

                                                                    貝內特強調了幾個定性和定量的方法﹡⊙,來揭示了一個公司的創新水平∴⌒♂。他喜歡採訪管理團隊和考察公司的設施——尤其是那些擁有實體產品的企業▽∴⊙,以了解收入增長的主要來源和原因⊙。在他看來♂,隨着產業蓬勃發展而一同發展的產品⌒,與一個由獨特屬性而發展而來的產品是完全不同的∟⊿﹡。

                                                                    推荐阅读:江歌母亲起诉刘鑫

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